Anterior
Economia grega "encolherá" 26,3% desde 2008
Seguinte
Portugal fecha outubro em 6º no "clube" da bancarrota
Página Inicial   >  Economia  >  Dívida  >  Aumentos de impostos agravam a contração da economia

Aumentos de impostos agravam a contração da economia

Três académicos norte-americanos verificaram que um "choque fiscal" de aumento das taxas de impostos conjugado com uma política de consolidação orçamental tem um efeito "multiplicador" fortemente recessivo.

|

A conjugação de aumentos nos níveis de impostos com períodos de consolidação orçamental tem um efeito multiplicador "fortemente recessivo". Nessas condições, o aumento de um dólar de receitas fiscais reduz o produto em 1,02 dólares no momento do impacto e em 2,76 dólares depois de três trimestres. É uma mistura explosiva segundo o estudo de Daniel Riera-Crichton, Carlos A. Vegh e Guillermo Vuletin, agora publicado nos "Working Papers" do National Bureau of Economic Research sediado em Cambridge, nos Estados Unidos.

O artigo dos três académicos publicado com o título "Tax Multipliers: Pitfalls in Measurement and Identification" baseia-se na análise do que ocorreu entre 1980 e 2009 em 14 países industrializados, incluindo Portugal e outros "periféricos" da zona euro (Espanha, Irlanda e Itália), antes dos planos de resgate neste espaço monetário.

A preocupação dos investigadores foi avaliar o efeito de um "choque fiscal" de aumento de impostos no quadro de episódios de consolidação orçamental, ou seja em ambiente de políticas de austeridade. Neste caso, não se trata de um "choque fiscal" em período de expansão económica ou motivado por "causas económicas", mas por convicção dos governantes que o aumento da carga fiscal é uma estratégia "prudente" orçamental que poderá reduzir o défice público e colocar as contas públicas numa trajetória sustentável.

Uma dos aspetos estudados foi o efeito multiplicador de uma variação em alta da taxa do imposto sobre valor acrescentado - "verificámos que o aumento das taxas de IVA tem efeitos negativos muito fortes no output", sublinham os autores. O estudo contesta inclusive a ideia muito comum de que o aumento nas taxas de IVA aumentaria os incentivos das empresas a deslocarem o seu foco para a exportação. Os três académicos sublinham que "um aumento nas taxas de IVA parece reduzir o investimento, as exportações, tal como as importações", ainda que seja a variável consumo (doméstico) "a componente macroeconómica que mais reage a uma mudança das taxas".

Polémica do multiplicador

A questão do multiplicador orçamental por via do corte de despesa pública ou do multiplicador por efeito de "choque fiscal" (no caso, aumento das taxas de impostos) tem sido um campo de investigação académica muito ativo desde o final dos anos 1990 e que ganhou mediatismo recentemente quando o "World Economic Outlook" (WEO), edição de outubro, inseriu uma caixa técnica assinada por Olivier Blanchard, o conselheiro económico do Fundo Monetário Internacional, sobre a revisão dos multiplicadores orçamentais, que viria a ter o apoio público expresso da diretora-geral Christine Lagarde.

O estudo de Blanchard e Daniel Leigh apontava para um multiplicador de austeridade a atuar no intervalo entre 0,9 e 1,7. Ou seja por cada euro de consolidação orçamental, o efeito  recessivo no PIB pode variar entre 90 cêntimos e 1,7 euros. A caixa técnica do WEO sublinhava, ainda, que por cada 1% do PIB em ajustamento orçamental (austeridade), o FMI subestimou 1 ponto percentual no efeito negativo e a Comissão Europeia 0,8. O erro de subestimação na previsão do desemprego foi na ordem de 0,5 pontos percentuais por cada 1% do PIB em cortes. E no investimento foi arrasador, na ordem de uma quebra de 2 pontos percentuais mais por cada 1% de PIB de corte orçamental.

Os académicos Barry Eichengreen e Kevin O´Rourke vieram, depois, recordar um estudo realizado por eles ao período dos anos 1930 que aponta para um multiplicador orçamental de 1,6, em situações de austeridade e de política monetária com taxas de juro próximas de zero porcento.

Ambos os estudos referem-se a países desenvolvidos. Nos 28 países estudados pelo FMI incluía-se Portugal e excluiu-se Alemanha, Grécia e Roménia da amostra inicial de 31 países. A edição online do Financial Times travou uma polémica com o FMI sobre a robustez da análise do WEO.

Mais tarde, o ministro das Finanças português e o chefe de Missão do FMI para Portugal confirmaram que o multiplicador implícito nas atuais contas portuguesas era de 0,8. Abebe Selassie, o chefe da Missão, sublinhou que o intervalo referido pelo WEO não pode ser aplicado "especificamente a um dado país", e que ficara "francamente um pouco surpreendido com a discussão tão ativa e intensa sobre o tema em Portugal". Selassie afirmou que na revisão da previsão pela troika para a recessão em 2012 - que passou de uma contração de 2,8% para 3,3% do PIB - estava implícito, já em fevereiro deste ano, que "um multiplicador mais alto [do que o de 0,5] estava a funcionar". Pelo que para as contas de 2013 já se aplicou um multiplicador mais elevado, revendo a previsão para o próximo ano de uma estagnação de 0,2% para uma recessão de 1%. Mas insiste que se poderá observar uma retoma da economia portuguesa "por volta do segundo semestre de 2013".


Opinião


Multimédia

Edwin. O rapaz que aprendeu a sonhar

O que Edwin sabia sobre a vida era sobreviver. Na cabeça dele não cabiam sonhos e os dias eram passados à procura de comida para ele e para a mãe e para o irmão. A fome espreitava nos cantos da barraca de palha no Quénia e ele escondia-se dela como podia - chupar as pedras era uma forma de a enganar. Mas a sorte dele mudou porque alguém viu nele outra coisa. E tudo começou numa dança. Agora, os mesmos dedos que agarravam as pedras tocam hoje teclas de um piano Bechstein. E os pés dele já não estão nus mas calçados. Com chuteiras. Primeiro no Benfica, agora no Estoril, o miúdo de 15 anos que fala como gente grande descobriu que tinha um sonho: ser futebolista. Como Drogba.

Em três quartos de hora não se esquece só a idade. "Esquece-se o mundo"

Maria do Céu dá três voltas ao lar sempre que pode. Edviges vai a todos os velórios, faz hidroginástica e sopas de letras. António dá um apoio na Igreja e nos escuteiros. Tudo é uma ajuda para passar os dias quando se tornam todos iguais. No Pinhal Interior Sul, a região mais envelhecida da União Europeia, quase um terço da população tem mais de 65 anos. Os mais velhos ficaram, os mais novos partiram.

Profissão: Sniper

O Expresso foi ver como são selecionados, que armas usam, para que missões estão preparados os snipers da Força de Operações Especiais do Exército. São uma elite dentro da elite. Um pelotão restrito. Anónimo. Treinam diariamente com um único objetivo: eliminar um alvo à primeira, mesmo que esteja a centenas de metros. Humano ou material. Sem dramas morais, dizem.

Xarém com conquilhas

Especialista em pratos de confeção acessível, com ingredientes ao alcance de qualquer pessoa, Tiger escolheu a gastronomia como forma de estar na vida. Veja, confecione, desfrute e impressione com esta nova receita.

O que se passa dentro da cabeça dele

O que leva um tipo a quem iam amputando uma perna a regressar ao sítio onde os ossos se desfizeram, uma e outra vez, e testar os limites do seu corpo? Resposta: a busca pelo salto perfeito, que ele diz existir dentro dele e que ele encontrará mais dia menos dia. É a fé e a confiança que o movem e o levam a pular para lá do que é exigido a um campeão olímpico e mundial que não tem mais nada a provar a ninguém - a não ser a ele próprio. Este é um trabalho que publicámos em agosto de 2014, quando o saltador se preparava para os Europeus e falava das metas que tinha traçado para 2015 e 2016: mostrar que não estava acabado. Sete meses depois, provou-o no Europeu de pista coberta em Praga, onde venceu este fim de semana.

Amadeu, que aprendeu o mundo no campo e tinha o coração na ponta dos dedos

Em Portugal, a dedicação à língua mirandesa tem nome próprio: Amadeu Ferreira, o jurista da CMVM que - quando todos diziam que "era uma loucura impossível" - arranjou tempo para traduzir "Os Lusíadas", a "Mensagem", os quatro Evangelhos da Bíblia e ainda duas aventuras do Asterix para uma língua que pertence a um cantinho do nordeste português e é falada por menos de 15 mil pessoas. No final de 2014 deu ao Expresso aquela que viria a ser a sua última entrevista. Morreu no passado domingo e esta quinta-feira foi lançada a sua biografia, "O fio das lembranças", com quase 800 páginas.

Temos 16 imagens que não explicam o mundo, mas que ajudam a compreendê-lo

O júri do World Press Photo queria dar o prémio maior da edição deste ano (e talvez das edição todas) a uma fotografia com "potencial para se tornar icónica". A primeira imagem desta fotogaleria, por ser "esteticamente poderosa" e "revelar humanidade", é o que o júri procurava. A fotografia de um casal homossexual russo, a grande vencedora, é a primeira de 16 imagens de uma seleção onde há Messi desolado, migrantes em condições indignas no Mediterrâneo, a aflição do ébola, mistérios afins e etc - são os contrastes do mundo.

Vamos falar de sexo. Seis portugueses revelam tudo o que lhes dá prazer na cama

Neste primeiro episódio de uma série que vai durar sete semanas, seis entrevistados falam abertamente sobre aquilo que lhes dá mais satisfação na intimidade. Sexo em grupo, sexo na gravidez, prazer sem orgasmo e melhor sexo após a menopausa são alguns dos temas referidos nos testemunhos desta semana. O psiquiatra Francisco Allen Gomes explica ainda a razão de muitas mulheres fingirem o orgasmo. O Expresso e a SIC falaram com 33 portugueses que deram a cara e o testemunho de como são na cama. Ao longo das próximas sete semanas, contamos-lhe tudo.

Elvis. Gostamos ou não gostamos?

Ele não é consensual, mas é incontornável. Dispunha de penteado majestoso e patilha marota, aparentava olhar matador e pose atrevida. E deixou canções: umas fáceis e outras nem tanto, por vezes previsíveis e às vezes inesperadas, ora gentis ora aceleradas. E ele, Elvis, nasceu em janeiro de 1934 - há precisamente 40 anos, ao oitavo dia. Temos quatro textos sobre o artista: Nicolau Santos, Rui Gustavo, Nicolau Pais e João Cândido da Silva explicam o que apreciam, o que toleram e o que não suportam.

A última viagem do navio indesejado

Construído nos Estaleiros de Viana e pensado para fazer a ligação entre ilhas nos Açores, o Atlântida foi recusado pelo Governo Regional por alegadamente não atingir a velocidade pretendida. Contando com os custos associados à dissolução do contrato, o prejuízo ascendeu a 70 milhões de euros. Foi agora comprado a "preço de saldo", para mudar de nome e ser reconvertido num cruzeiro na Amazónia. Fizemos a última viagem do Atlântida e vamos mostrar-lhe os segredos do navio.

Desfile de vedetas

Saiba tudo sobre os modelos concorrentes ao Carro do Ano 2015/Troféu Essilor Volante de Cristal. Conheça o essencial sobre os 20 automóveis participantes nesta iniciativa, da estética, às características técnicas, do preço ao consumo. A apresentação ficará completa no dia 3 de janeiro.

Tudo o que precisa de saber sobre o ébola. Em dois minutos

Porque é que este está a ser o pior surto da história? Como é que os primeiros sintomas se confundem com os de outras doenças? É possível viajar depois de ter contraído o vírus, sem transmitir a doença? E estamos ou não perto de ter uma vacina? O Expresso procurou as respostas a estas e outras dúvidas sobre o ébola.

Desacelerámos a realidade para observar a euforia da liberdade

Ela, Jacarandá, é algarvia. Ele, Katmandu, é espanhol. São linces e agora experimentam a responsabilidade da liberdade: foram soltos esta terça-feira numa herdade alentejana, próxima de Mértola, eles que saíram de centros de reprodução em cativeiro. Foi inédito: nunca tinha acontecido algo assim em Portugal. Estivemos lá e ensaiámos o slow motion.


Comentários 7 Comentar
ordenar por:
mais votados
O resto é letra!!!
Em economia estuda-se muita coisa, entre elas tendências nos comportamentos sociais, assente nos referenciais estatisticos, na Geografia social, na História, ...
Mas a verdade indiscutivel para qualquer cidadão, é que nestas coisas de economia:
Prognósticos, pprognósticos... só no fim do jogo!

O resto é letra!!!
Aumentos de impostos agravam a contração da econom
A sério???
É pena que não tenham ensinado isso ao Passos e ao 33rpm! O mais certo foi eles terem obtido o curso por equivalências! É o que está a dar!
Re: Aumentos de impostos agravam a contração da ec
Mentiras muito científicas
«O multiplicador» não é polémico: o que é polémico são as mentiras do FMI, entre as quais as mentiras relacionadas com o valor do multiplicador.
Segundo o RELVAS : ISTO é BOM !
É claro que o Relvas se referia ao «PICOLÈ» que chupa a mielas com o Passos de mau Coelho !
Ou será do Coelho dos maus Passos ? O tal CONEJO que entra mudo e sai calado de todas as REUNIÕES com os outros Fascistas da alegada U.E. !
"VAI FAZER PUM!"
Claro vai rebentar tudo,mas também vai rebentar o parlamento,PUM!
ENTÃO E O "SUSTO"?
Não só agrava a economia como prega sustos ás pessoas como diz o Louçã. Será que ele ainda não se apercebeu que estamos em tempo de Halloween? "Sustos" para uns, mas sempre vai havendo umas "Guloseimas" para outros.
Comentários 7 Comentar

Últimas

Receba a nova Newsletter
Ver Exemplo

Pub