A Alemanha pretende fazer uma emissão de €5 mil milhões de Obrigações do Tesouro a 2 anos esta manhã.
Segundo a avaliação da troika, Portugal está no bom caminho para sair da crise e não está previsto nenhum ajustamento ao programa atualmente em curso. A troika elogiou as medidas adotadas pelo governo e revelou que o país é um bom exemplo no que diz respeito ao cumprimento de compromissos.
A execução orçamenta de Portugal em janeiro de 2012 revelou um saldo positivo no valor de €327 milhões para o conjunto das Administrações Públicas. Destaque para a redução substancial da despesa na generalidade dos setores, especialmente motivada pela redução de salários e retenção de verbas que deixaram de ser transferidas para a Madeira, apesar da receita ter começado a fraquejar.
O jornal espanhol El País noticia que o governo espanhol poderá solicitar maior flexibilidade a Bruxelas no sentido de passar de um défice de 8% em 2011 para um défice ligeiramente acima de 5%, em vez dos 4.4% estabelecidos. Esta redução seria igualmente significativa na medida em que exigiria cortes orçamentais na ordem dos €30 mil milhões, mas como menos efeitos negativos para o país.
Indicadores
Os valores preliminares dos PMI europeus apresentados esta manhã desiludiram, tendo a atividade dos Serviços da Zona Euro voltado a contrair em fevereiro, com o indicador a cair inesperadamente de 50.4 para 49.4 (vs. consenso de 50.6). Ainda na Zona Euro, o PMI Indústria subiu menos que o previsto de 48.8 para 49 vs. consenso de 49.4, continuando a apontar para contração económica. Na Alemanha, a atividade da indústria e dos serviços continua em expansão, apesar de estar a crescer a um ritmo menos acentuado: PMI Indústria e Serviços caíram inesperadamente de 51 para 50.1 (vs. consenso de 51.5) e de 53.7 para 52.6 (vs. consenso de 53.9), respetivamente.
A Inflação Harmonizada francesa ficou ligeiramente abaixo das previsões do mercado ao se situar nos 2.6% em janeiro em termos homólogos, o que compara com o consenso de 2.7%. Numa base mensal, os preços harmonizados no consumidor desceram 0.4%, um cenário deflacionista mais acentuado que o esperado (-0.2%).
As Novas Encomendas à Indústria da Zona Euro aumentaram 1.9% em dezembro, o que foi mais significativo que a subida prevista de 0.5%. Além disso, o mês de novembro foi revisto em alta de -1.3% para -1.1%.
O valor preliminar do PMI Indústria da China, medido pelo HSBC, revelou uma melhoria da atividade na Indústria ao subir de 48.8 para 49.7, apesar de ainda continuar a indicar contração (ou seja, indicador está abaixo de 50).
Para o dia de hoje destacamos ainda a divulgação das Vendas de Casas Usadas nos EUA às 15h.
Setores, Movers PSI20 e Commodities
A generalidade dos setores seguia em queda, sendo que os que mais perdiam eram Media (-0.99%), Retalho (-0.96%) e Personal & HouseHold Goods (-0.93%). Em alta estava apenas o setor Automóvel, com um ganho de 0.1%.
As descidas da EDP (-1.1% para os €2.216) e da Portugal Telecom (-1.1% para os €4.128) apresentavam as maiores contribuições para a queda do índice nacional.
A Mota Engil liderava as perdas percentuais (-1.2% para os €1.196), seguida da PT e da EDP.
A liderar os ganhos percentuais estava a Galp Energia, a subir 0.9% para os €12.720, seguida da Semapa (+0.8% para os €5.821) e da Brisa (+0.6% para os €2.445).
Nos EUA o crude descia 0% para os $105.82 por barril em Londres o Brent recuava 0.3% para os $116.47 por barril.
EDP - Assembleia de 20 de Fevereiro
Na passada segunda-feira teve lugar a assembleia geral da EDP para eleger o conselho de administração executivo para o triénio 2012-2014, para eleger o conselho geral e de supervisão para o triénio 2012-2014, para alargar os limites direitos de voto máximo de 20% para 25% e também para alterar os estatutos de modo a que a China Three Gorges não fosse considerada concorrente da EDP. Dos pontos apresentados à assembleia, todos foram alvo de aprovação.
Destacamos que após esta assembleia confirma-se a continuidade do atual CEO (que segundo a imprensa económica foi eleito com 99.8% dos votos, reunindo o máximo de consenso) e que no que diz respeito ao alargamento dos direitos de voto máximos (de 20% para 25%), parece-nos que fica uma porta aberta para o Governo Português possa vender os cerca de 4% que lhe restam na EDP (atualmente ao abrigo de obrigações convertíveis) à China Three Gorges, que atualmente detém cerca de 21.35%.
EDP: Recomendação de Comprar, Preço Alvo 2012 €3.05, Risco Baixo; Vanda Mesquita, Analista de ações.
Jerónimo Martins: vendas da JV industrial em terreno negativo em 2011 e 2012
De acordo com a imprensa portuguesa (Jornal de Negócios) e citando declarações do CEO da JV entre a Unilever e a Jerónimo Martins (unidade industrial detida a 55% pela Unilever e 45% pela Jerónimo Martins), as vendas da JV recuaram cerca de 5% no ano passado. A expectativa é de que o volume de negócios volte a contrair em 2012, mas o CEO da sociedade, António Casanova, ainda tem esperanças de alcançar números positivos. A redução de 5% das vendas da empresa, detida, é "muito menor" do que a de outros países do sul da Europa, garantiu o CEO.
Refira-se que a Jerónimo Martins apresentou no dia 10 de Janeiro os números de vendas de 2011, tendo revelado que as vendas da JV recuaram 3,4%, pelo que a diferença deverá ser atribuída a arredondamento de números para -5%. Recorde-se que a nossa estimativa para 2012 é uma queda de 4.6% (esta unidade industrial um peso irrelevante na avaliação da JM, cerca de 1%). A Jerónimo Martins irá apresentar os resultados no dia 07 de Março (antes da abertura do mercado). Jerónimo Martins: Recomendação de Comprar, Preço Alvo 2012 €15.10, Risco Médio; João Flores, Analista de Ações Índice de Novas Encomendas na Atividade de Construção e Obras Públicas no 4T11
Índice de Novas Encomendas na Atividade de Construção e Obras Públicas no 4T11
O INE divulgou na Segunda-feira, dia 20 de Fevereiro, a evolução do índice de novas Encomendas na Construção e Obras Públicas, relativo ao 4T11. O valor atinge o nível mais baixo na nossa série de 12 anos, com quedas homólogas acima dos 20% e com um acentuar do ritmo de queda. Recordamos que as nossas estimativas para a queda de receitas na Mota Engil na atividade de Construção na componente portuguesa, são -15%; -15% e -4%; 2012; 2013 e 2014 respetivamente. De momento sentimo-nos confortáveis com as nossas estimativas, no entanto 2012 poderá registar uma queda mais abrupta do que as nossas estimativas.
Relativamente às estimativas de consumo de cimento, esperamos uma queda de 8% em 2012 e variações nula em 2013 e 2014. Estamos relativamente mais otimistas para o consumo de cimento, na medida que os valores absolutos atuais são os níveis mais baixos dos últimos 20 anos, no entanto o risco está a aumentar.
 |
| Fonte: INE |
|
Mota Engil - Recomendação de Comprar, preço alvo final de 2012, €1.45, risco elevado. Cimpor - Recomendação de Comprar, preço alvo final de 2012, €6.10, risco médio. António Seladas, CFA. Analista de ações; João Mateus, Analista de ações.
Telefónica vende 13,23% de empresa de satélites Hispasat
A Telefónica anunciou ter vendido a participação de 13,23% que detinha no capital da empresa espanhola de satélites Hispasat à Abertis por 124 milhões de Euros. Este negócio está dependente de aprovação do Conselho de Ministros Espanhol. A Abertis passará a deter cerca de 47% do capital da Hispasat.
Este negócio enquadra-se na estratégia da Telefónica de vender participações em ativos não estratégicos por forma a gerar cash e diminuir o peso da dívida. Telefónica: Recomendação de Comprar, Preço Alvo 2012 €21.00, Risco Médio. Alexandra Delgado, CFA, Analista de Acções
Empresas lá fora
Segundo fontes próximas do processo citadas pela Bloomberg, a SAP (-0.86%), líder mundial de software de gestão de negócio, e a Samsung estão a desenvolver em conjunto um projeto que tem como objetivo tornar mais segura a utilização por parte de empresas de telemóveis que usam o sistema operativo da Google Android.
O resultado líquido da Valeo (+2.81%), fabricante de peças para automóveis, aumentou 17% em 2011 para os €427 milhões, o que superou as previsões de €416.5 milhões dos analistas. As vendas anuais cresceram 13% para €10.9 mil milhões, igualmente acima dos €10.7 mil milhões antecipados. A empresa irá pagar um dividendo de €1.40 por ação, superior aos €1.20 pagos no ano passado.
A seguradora francesa CNP Assurances (inatlerada) anunciou que o resultado líquido de 2011 decresceu 17% para €872 milhões, prejudicado por writedowns da dívida grega, o que foi melhor que o consenso de €805.6 milhões, e que as receitas se situaram nos €30 mil milhões, abaixo do consenso de €30.1 mil milhões. A empresa irá pagar um dividendo de €0.77 por ação.
O banco norte-americano Wells Fargo irá adquirir a unidade de concessão de empréstimos a empresas energéticas do banco francês BNP Paribas (-0.41%) nos Estados Unidos. Os termos do negócio não foram divulgados.
E ainda mais...
O resultado líquido da fabricante de circuitos elétricos Schneider Electric (+5.48%) aumentou 6% no ano passado para €1.82 mil milhões, superando os €1.79 mil milhões previstos pelos analistas. A empresa pretende pagar um dividendo de €1.70 este ano, acima dos €1.60 pagos no ano passado, e pretende manter até 2014 a política de distribuição de metade do resultado líquido. A Schneider anunciou ainda que pretende reduzir €1.1 mil milhões de custos até 2014.
A Accor (+4.22%), maior cadeia de hotéis da Europa, registou uma subida de 19% do EBIT no ano passado, que se situou nos €530 milhões, acima do consenso de €523.7 milhões e da sua própria estimativa de €510 a €530 milhões. As receitas anuais cresceram 2.6% (yoy) para €6.1 mil milhões, piores que os €6.17 mil milhões aguardados. A empresa excedeu significativamente os seus projetos de expansão em 2011 ao aumentar o número de quartos em quase 39000 e não exclui a hipótese de alienar a marca norte-americana Motel 6. A Accor vai pagar um dividendo de €1.15 por ação este ano.
De acordo com a Bloomberg, citando fontes próximas do processo, a Enel (-1.05%), maior utility italiana, obteve uma linha de crédito no montante de €3 mil milhões, que lhe permitirá refinanciar empréstimos que estão a vencer.
A Peugeot Citroen (+14.59%), segunda maior fabricante automóvel europeia, revelou que está em negociações que poderão resultar em alianças ou cooperações com concorrentes, não tendo revelado com quem está em conversações. Esta comunicação vem no seguimento de uma notícia veiculada pelo jornal La Tribune de que a Peugeot estava em negociações com a norte-americana General Motors para uma eventual cooperação.
A France Telecom (+1.44%), maior empresa de telecomunicações francesa, prevê que o cash flow operacional se situe nos €8 mil milhões este ano, abaixo dos €9.3 mil milhões registados em 2011, motivo pelo qual reviu em baixa as previsões do dividendo relativo aos resultados de 2012 para €1.21-€1.35 por ação vs. €1.40/ação que serão pagos este ano. No 4º trimestre, o EBITDA da France Telecom recuou 3.9% (yoy) para €3.47 mil milhões, acima dos €3.42 mil milhões previstos, e as receitas desceram 2.6% (yoy) para €11.43 mil milhões.
O Global Investment Challenge (GIC) no Facebook
O Global Investment Challenge (GIC) também está presente no Facebook. Na página desta popular rede social qualquer um pode ser fã deste jogo de bolsa. Clique para visitar.
